5月14日晚间，国联证券（601456.SH）公告披露重大资产重组预案，并发布复牌公告，A股股票将于5月15日开市起复牌。
据重组方案显示，拟发行A股股份购买民生证券100%股份（以下简称“本次发行股份购买资产”），并募集不超过20亿元人民币（含本数）配套资金。本次发行股份购买资产不以本次募集配套资金为前提，但本次募集配套资金以本次发行股份购买资产为前提。
值得注意的是，随着国联证券复牌在即，近期券商并购题材已经席卷A股，浙商证券、太平洋证券、方正证券等二级市场表现抢眼。
5月14日，浙商证券午盘后股价持续走高，截至收盘股价上涨7.8%。据同花顺iFinD统计显示，浙商证券5日资金净流入为1.4亿元。
定向增发不超过20亿元
公告显示，国联证券拟发行A股股份购买国联集团、上海沣泉峪企业管理有限公司等46名主体合计持有的民生证券100%股份。
当前，标的公司的审计、评估工作尚未完成，本次发行股份购买资产所涉及的交易价格，将以符合《证券法》规定的资产评估机构出具并经有权国资监管机构备案的评估报告的评估结果为依据，由交易各方协商确定。
本次发行股份购买资产发行股份的定价基准日为公司第五届董事会第十六次会议的决议公告日，本次发行股份购买资产的定价基准日前20个交易日、60个交易日和120个交易日的交易均价分别为10.80元/股、11.08元/股、11.31元/股。经交易各方友好协商，本次重组的股份发行价格为定价基准日前120个交易日A股股票交易均价，即11.31元/股。
同时，此次国联证券拟向不超过35名特定投资者发行A股股票募集配套资金。本次募集配套资金总额不超过人民币20亿元（含本数），且发行A股股份数量不超过2.5亿股（含本数），最终以经上交所审核通过并经中国证监会作出注册决定的募集资金金额及发行股份数量为上限。本次交易募集配套资金扣除中介机构费用及交易税费后，拟用于发展民生证券业务。
实现优势互补
2024年4月，国务院发布《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，指出鼓励引导头部公司立足主业加大产业链上市公司整合力度，加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。以强监管、防风险、促高质量发展为主线，以完善资本市场基础制度为重点，更好发挥资本市场功能作用，推进金融强国建设，服务中国式现代化大局。
在专业人士看来，当前，证券行业分化整合提速，行业参与者之间的竞争愈发激烈，行业集中度进一步上升。同时，证券行业国际化和全球化程度提高，外资券商进入中国市场，中资券商也大力拓展海外业务，证券行业机遇与挑战并存。
“国联证券、民生证券资本实力相近，但在金融机构业务准入、业务资格申请、行业分类评价等方面尚存在一定的局限性，难以充分发挥各自资源优势。本次交易将促进两家券商业务渠道、客户资源和产品服务优化融合，强弱业务实现互补，在提升综合资本实力的同时，充分发挥规模效应，降低营业成本，提升运营效率，实现资本集约型发展。”一位上市券商非银行业分析师在接受《华夏时报》记者采访如是说。
财信证券分析师刘敏认为，公司通过外延扩张方式进一步提升综合竞争力。民生证券为投行业务特色券商，看好未来国联证券和民生证券整合后的效果。前期根据2022年双方数据测算，整合后公司规模指标排名有望提升超过10位，各项关键指标有望跻身行业前30位，经纪、投行业务排名均有望提升超过20位。
国联证券表示，鉴于本次重组涉及的审计、评估等工作尚未完成，公司董事会决定暂不召集公司股东大会审议本次重组相关事项。待本次重组相关的审计、评估等工作完成后，公司将再次召开董事会会议对本次重组相关事项进行审议，并依照法定程序发布股东大会通知，提请股东大会审议本次重组相关事项。
券商并购潮起
2023年10月，中央金融工作会议指出“金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分”，首次提出加快建设金融强国的目标，强调坚定不移走中国特色金融发展之路，深化金融供给侧结构性改革。当前在建设金融强国的要求下，金融供给侧改革的重点由过去的扩增量转为优存量、控增量。
分析人士指出，通过政策引导与市场推动共同作用，存量金融资源之间的兼并、重组以及破产等出清方式或成为常态，新一轮金融资源的整合和优化大幕将开启。
华创证券分析师徐康认为，国联证券此前的停牌是证券行业金融供给侧改革的重要催化，除国联证券并购外，目前正在推进券商股权收购的主体包括：浙商证券收购国都证券股权，方正证券与平安证券合并，华创证券收购太平洋10.92%股权等，持续看好金融行业金融供给侧改革。
5月10日，证监会发布了修订后的《关于加强上市证券公司监管的规定》。《规定》的发布实施，将有利于行业供给侧改革深化，进一步促进证券行业机构高质量发展。
近日，浙商证券公告进一步参与对国都证券股权收购。华龙证券最新报告指出，券商行业并购重组仍然是2024年投资主线，头部券商通过并购重组、组织创新等方式做优做强，中小券商差异化发展、特色化经营的行业特征得到进一步验证，券商板块并购重组将持续发酵，行业将持续受到并购重组事件催化。
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
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