基金财产中的股票如何质押-如法炮制的“低价接盘”手法，成了拓牌私募高收益的“秘诀”

上大宗交易、股票质押

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（一）汇票、本票、支票；

（二）债券、存款单；

（三）仓单、提单；

（四）可以转让的基金份额、股权；

（五）可以转让的注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权；

（六）现有的以及将有的应收账款；

（七）法律、行政法规规定可以出质的其他财产权利。

中国证监会、央行：重要货币市场基金持有公司发行的证券市值不得超过资产净值的5%，投资组合杠杆率不得超过110%

自2023年5月16日起，中国证监会和中国人民银行联合发布了《重要货币市场基金监管暂行规定》。《暂行规定》明确规定和评估条件、标准和程序。重要货币市场基金是指由于资产规模大或投资者数量多，与其他金融机构或金融产品相关性强，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

《重要货币市场基金监管暂行规定》提出，重要货币市场基金的投资经营指标应符合以下要求：（1）持有公司发行的证券市值不得超过基金资产净值的5％；(二)具有基金托管人资格的同一商业银行发行的金融工具占基金资产净值的比例不得超过15％；(三)持有债券、资产支持证券、银行存款、银行间存单等金融工具的内部信用评级，以及债券反向回购交易对手的内部信用评级应较高；（4）涉及私募股权资产管理产品的债券反向回购交易余额总额不得超过基金资产净值的10％，相关质押券等担保产品计入第（1）项规定的比例，内部信用评级较高；其中，涉及同一私募股权资产管理产品的债券反向回购交易余额不得超过基金资产净值的1％。

本文起源于金融界

如法炮制的“低价接盘”手法，已成为拓牌私募高收益的“秘诀”

减持“专业家庭”汤姆猫计划以低价出售股价，而扩张基金作为接管方相当引人注目。虽然扩张基金规模较小，但与十家上市公司密切相关，甚至是多家上市公司的十大股东之一。进入上市公司的方式与这一次相同，主要是股东的低价转让，当上市公司的股价飙升时，全身退却。凭借优秀的“金融技术”，扩张基金获得了丰厚的收入。

汤姆猫的股权再次发生变化。不同的是，其控股股东改变了以往“小碎步”的减持方式，一口气涉及3.11%的股权。

2月16日晚，汤姆猫宣布，其控股股东金科控股计划将1.1亿股打7折转手给拓牌基金，转让金额为3.8亿元。

作为拟交易员，拓牌基金也相当引人注目。数据显示，拓牌基金作为一只规模只有10亿-20亿元的私募股权基金，与10家a股上市公司密切相关。它已成为许多上市公司的十大股东之一，并在上市公司股价飙升时撤退，并获得了良好的回报。

1亿股7折“大甩卖”

汤姆猫实际控制人凭借元宇宙和IP的概念，在a股市场再次转让其股权。

2月16日晚，汤姆猫宣布其控股股东金科控股与拓牌兴丰7号私募股权证券投资基金(以下简称“拓牌基金”)、财通证券资产管理有限公司（以下简称财通证券）签署了股份转让协议。根据协议内容，金科控股计划通过协议转让转让1.1亿股，转让金额为3.8亿元。

如果股权转让完成，金科控股及其一致行动人的股权比例将从21.80%降至18.69%。

有趣的是，股票转让价格为3.5元/股，而汤姆猫宣布当天股价收盘价为4.96元/股，相当于将1.1亿股打七折后“卖出”

来源：看App到底是什么

因此，一些投资者认为，股权变动是大股东在低价减持。”

至于转让的原因，汤姆猫在公告中表示:用于偿还金科控股在财通证券的股票质押贷款。也就是说，汤姆猫控股股东在质押手头的股权后遭遇了赎回危机，目前没有现金流偿还，最终协议低价转让股权偿还债务。

数据显示，截至2022年2月11日，汤姆猫累计股权质押14亿股，质押比例已达39.82%。

其中，金科控股在财通证券共有两项股权质押，质押股权分别为1.2亿股和1000万股，但这两项质押股权分别于2019年10月24日和2021年7月23日终止。

事实上，在过去的半年里，金科控股作为控股股东多次减持汤姆猫，减持方式不限于大宗交易、招标交易和协议转让。

具体来说，2021年11月23日，金科控股通过大宗交易减持1600万股；24日，通过大宗交易再次减持1000万股。12月22日、23日，又减持320万股、630万股。2022年2月，又减持10万股、1564万股。

拓牌基金背后的上市公司

值得注意的是，随着公告的披露，拓牌基金作为拟交易者，相当引人注目。

根据私募网络，上海拓牌资产管理有限公司成立于2014年，拥有30只基金，目前管理规模为10-20亿元，累计收入为52.19%。它采用了股票投资策略。

有趣的是，如此小的私募股权基金与10家上市公司密切相关。

数据显示，拓牌基金出现在7家上市公司的十大股东中，另外两家已经签署了股权转让协议，另一家已经签署了一致的行动协议。

而且进入这些上市公司的方式和汤姆猫一样，大多是股东低价转让。

这些公司是百里科技、岭南股份、银禧科技、科隆股份、民和股份、广生堂、汉商集团、诺普森、淮河能源、金桥信息。

具体来说，拓牌资产的拓牌量化增强1号私募证券投资基金和拓牌兴丰2号私募证券投资基金在第三季度进入科隆股份十大流通股之一，持股比例分别为300万股、220.00万股和1.99%、1.46%。

此外，2021年7月，拓牌资产旗下拓牌兴丰6号私募证券投资基金出现在上市公司广生堂之列，持股317.52万元。截至2022年1月11日，该基金已不再是广生堂股东之一。2021年第四季度，广生堂股价上涨60%，最高价为55元。

值得一提的是，在2020年8月之前，拓牌基金的业绩并不好，但从8月开始，该基金的业绩开始上升。

此前，华宝证券在2月份也发布了一份文件，称股票市场是中性策略。在过去的一年里，前十名中有四家管理规模为数百亿。1月份，只有三个收益率为正。最高的是扩张资产，月收入为2.33%。2021年，扩张资产收入最高，收入为40.99%。

也许上述操作带来了丰厚的收益，拓牌资产加速了这方面的行动。

2021年11月30日，金桥信息发布公告，持有5%以上股东的杭州文心志和计划通过大宗交易转让不超过1833万股且不超过公司总股本5%的公司股份给拓牌兴丰9号私募证券投资基金。

一个月后，百里科技宣布控股股东与拓牌兴丰4号私募证券投资基金签订股份转让协议。新海新投资计划将其持有的2451万股百里科技股份（占百里科技总股本的5%）转让给拓牌资产。转让原因是股票质押融资贷款的归还。

若完成股权转让，多概念加持的汤姆猫可能会给拓牌基金带来丰厚的收益。

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我司专注于为上市公司股东股票质押、减持、A股交易数量在50万股以上，或交易金额在300万元（含）人名币以上。