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100亿私募突然被实名举报！明毅基金被指控恶意高价购买违约债务。是赔钱翻脸吗？还是真的发生了？

财联社9月6日讯(记者封其娟)今年私募基金负面消息似乎特别多，百亿私募明毅基金两次遭遇实名举报。

在举报信中，中南新世界列举了明毅基金的“五宗罪”：一是高价购买中国幸福等违约债券，涉嫌非法利益转移；二是利用“成本法”对产品中的违约债券进行估值，掩盖损失事实；三是杠杆持有中国幸福债券，隐藏和感染风险；第四，杠杆持有中国幸福债券，隐藏和感染风险；第五，未履行重要信息披露义务，提供伪造估值表。

基于以上，中南新世界通过实名举报，监管部门对明一基金进行调查，确保公司基金财产安全和委托基金正常赎回。

中南建设集团融资管理中心副总裁陈吴峰在接受财联记者采访时表示，明毅基金发现该公司希望撤回报告信，但仍不愿提供估值信息。明毅基金拒绝提供估值信息。因此，中南建设集团更坚定地希望监督干预调查。

事实上，私募股权明毅基金并不是第一次遇到投资者的真实报告。早在今年1月，其产品“明毅固盛5”投资者联合真实报告明毅基金存在一些违法行为，甚至在报告信开头指出明毅基金恶意占用投资金，结构化发行房地产公司债券产品融资，导致投资4年无法赎回。

在事件发酵的第二天，明义基金发表了一份公开声明，指出上述消息纯粹是故意捏造的。与此同时，明义基金还表示，它已经与投资者沟通了赎回事宜。有趣的是，明义固盛5号的投资者只有两家建筑公司，当媒体了解实名报告时，两家公司都表示，他们从未写过报告信，并收到了赎回资金。在报告信中，没有两家公司的签名。

以高价购买违约债务或者胁迫利益转移？

根据报告信，中南新世界是明义基金“明义固盛二号”产品的投资者。根据公开信息，该产品成立于2017年12月。成立第二年，中南新世界与明义基金签订了明义固盛二号私募股权基金合同，并签署了明义固盛二号私募股权基金补充协议。补充协议明确规定，基金购买的资产必须得到中南新世界的确认和批准。

7月11日，中南新世界在北京证监局提交的举报信中，重点阐述了明义基金存在的五大违法行为。

一是高价购买华夏幸福等违约债券，涉嫌非法利益转移。

在中南新世界不知情的情况下，明毅基金恶意以100元左右的高价购买了大量违约的“中国幸福”、“阳光城”债券。截至2022年6月1日，中南新世界委托本金8.36亿元，私募股权基金购买中国幸福、阳光城等违约债券3.2亿元，成本从93元到106元不等，此时中国幸福和阳光城债券价格为10-20元。

报告信中指出，明义基金购买违约债券时，未经中南新世界同意。报告信中提到，双方已签署补充协议，规定“基金购买的资产必须经我公司确认同意”。目前尚不清楚明义基金何时购买。

此外，“明一固盛二号”还投资了“五矿期货固盛二号”资产管理计划5.7亿元。由于无法获得资产管理计划估值表，中南新世界不知道资产管理计划中仍持有多少违约债券。

中南新世界认为，明义基金恶意损害和不公平对待投资者利益，涉嫌非法利益转移，未能履行管理人勤勉、诚实、信用的责任。

二是利用“成本法”对产品中的违约债券进行估值，掩盖损失事实。中南新世界指出，虽然明义固盛二号持有大量违约债券，但2022年6月1日净值仍为1.0697，主要是因为明义基金按照购买成本法对产品中持有的违约债券进行估值，掩盖了基金产品已经亏损的事实。

在中南新世界看来，这种做法违反了资产管理产品估值监管的有关规定，也成为明义基金解释产品不亏损的借口。但这种做法的本质是通过不合理的估值方法来掩盖产品所面临的巨大实际风险。

其三种杠杆持有中国幸福债券，隐藏和感染风险。据中南新世界介绍，“明一固盛二号”目前也有4.35亿元的外债，主要是通过交易所债券质押协议回购和银行间质押回购进行的融资。明一基金继续通过质押中国幸福债券融资购买中国幸福债券，实现了对违约债券的杠杆持有。

中南新世界认为，只有明毅基金实际控制的其他账户才能回购和融资华夏幸福违约债券。从表面上看，明毅基金的做法使反向回购账户获得稳定的回报，实际上隐藏了风险，传染了风险，增加了“明毅固盛二号”损失的风险。

明毅被指控为“庞氏骗局”

报告还指出，明毅通过嵌入期货资产管理计划实现了“庞氏骗局”，并将风险传递给了社会。信中提到，“明毅固盛2”嵌入了“五矿期货固盛2”资产管理计划，中南新世界根据2021年唯一的“五矿固盛2”估值表，资产管理计划也持有大量中国幸福、阳光城等违约债券，购买成本约100元。

同时，明毅基金被指控通过资产管理计划进行各种积极回购和反向回购操作。本质上，它是左手和右手，通过其可控账户隐藏违约雷电债券。

中南新世界直言不讳地表示，这种做法本质上是一种“庞氏骗局”，通过其控制的不同账户资金杠杆化持有违约债券的产品。

中南新世界在报告信中指出，为了维持“庞氏骗局”，明毅基金需要同时做两件事：一是持续资金持有违约债券：二是产品允许其杠杆持有违约债券。“庞氏骗局”一旦逆回购资金断裂，或者没有允许其杠杆化持有违约债券的账户，就会结束。这种做法更严重的是将风险传递给社会，这将导致许多投资者的利益损失和权利保护。

举报信中再次指出，易未有效履行重要信息披露义务，提供伪造估值表。自“明一固盛二号”成立以来，明一基金未履行信息披露义务，未按照基金合同向中南新世界提供月度、季度、年度报告和重大事项临时报告。中南新世界了解到“明毅固盛二号”持有中国幸福、阳光城等违约债券后，多次要求明毅基金提供产品估值表，明毅基金总是找各种理由推迟延迟。

通过仅获得的两个估值表，即2022年6月1日“明一固盛二号”私募股权基金估值表和2021年4月22日“五矿期货固盛二号”资产管理计划估值表，中南新世界发现了两个问题:

两个不同的科目都是“深圳证券交易所”，存在明显的问题，应该是“上海证券交易所”，估计是明毅基金篡改造成的。

中南新世界是指嵌入“明毅固盛二号”的“五矿期货固盛二号”估值表的伪造，直接删除各债券的市场价格。根据中南新世界的判断，以下市场价值列应该是直接复制的前成本列。同时，中南新世界也怀疑明毅基金篡改了单位净值。

中南新世界坦言，明义基金未履行信息披露义务，恶意拖延提供估值表，伪造估值表，严重违反管理人勤勉诚实信用的原则。

这不是第一次被实名举报

今年1月12日，投资者联合实名举报的明毅基金信在市场上流传，引发市场热议。举报信开头指出，明毅基金恶意侵占投资资金，结构化发行某房地产公司债券的产品融资，导致投资4年无法赎回。

至于无法赎回投资资金的原因，上述投资者认为“明毅基金将所有基金财产投资于交易所债券协议回购，质押目标是华夏幸福相关债券和资产支持证券。”

举报信还指出，明毅基金存在恶意侵占基金财产、挪用投资者资金融资雷暴债券、不合规关联交易、不同产品之间利益转移、非法信函、恶意诱导等违法行为。

此外，报告信披露，明义基金在房地产债券暴雷后，通过占用或挪用其他投资者资金为暴雷债券融资。同时指出，明义固盛5号持有的协议回购质押品折扣率在80%以上，与目前20元左右的房地产债券市场价格有很大偏差，质押品严重不足。此外，协议回购利率约为5%，严重偏离质押品为暴雷债券的风险暴露水平。

投资者还认为，明毅基金有通过嵌套规避相关交易、监管或其他不可告人的目的。报告信指出，自2021年3月以来，明毅基金每月向投资者发送信息披露和风险披露信，信中涉及的“处置方式”相当令人费解，即试图让投资者同意将质押债券转让给基金名称。“如果你同意转让所有权，这意味着明义固盛5号将从回购交易对手的风险转变为承担质押债券的信用风险。”

1月13日，明毅基金发表公开声明，正式回应称这一消息纯粹是故意捏造的。在声明中，明毅基金指出，一些不明身份的人通过匿名集团发布了关于公司管理产品的虚假信息。经公司和投资机构确认，该信息纯粹是故意捏造的。公司还将通过法律手段追究责任，谴责假冒伪劣信息，坚决抵制其侵权行为。

明毅基金还公开回应：“明毅基金所有产品包括“明毅固盛5”按照投资者适宜性管理要求，合格投资者识别，签订基金合同和风险披露，在基金合同框架下投资经营，未经投资者同意实施投资”。明毅基金表示，它已经开始与投资者沟通赎回事宜，并将在不久的将来完成投资者的本金和收入赎回。

据悉，“明一固盛五号”只有成都凌鑫建设工程有限公司、四川宏盛图建设工程有限公司两名机构投资者。此前，两家房屋建筑公司共认购了“明一固盛五号”约3亿元。2021年3月有赎回，剩余1.4亿元。

然后，一些媒体开始向这两家公司了解情况。然而，两人都表示，他们从未写过报告信，并收到了赎回款。在报告信中，确实没有两家公司的签名。

本文起源于财联记者封的娟娟

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