证券投资基金能否投资股票质押-股票质押业务

上大宗交易、股票质押

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（一）汇票、本票、支票；

（二）债券、存款单；

（三）仓单、提单；

（四）可以转让的基金份额、股权；

（五）可以转让的注册商标专用权、专利权、著作权等知识产权中的财产权；

（六）现有的以及将有的应收账款；

（七）法律、行政法规规定可以出质的其他财产权利。

股票质押业务

股票质押是一种非常常见的融资方式，就像减持股份一样。

从业务定位的角度来看，股票质押交易定位为服务实体经济，解决中小企业上市公司股东融资困难的问题，绝大多数资本融资是上市公司的主要股东，资本主要用于企业经营周转，与其他杠杆基金和杠杆购买股票明显不同

1、管理办法

1、原则上，用于质押贷款的股票应具有优异的业绩、适度的流通股本规模和良好的流动性。对于上一年度亏损，或股价波动超过200%，或流通股过度集中，或证券交易所停牌或退市，或证券交易所特别处理的股票不能成为质押；这意味着，如果证券公司想最大限度地利用其质押贷款的金额，它将首选已经得到市场认可和稳定的“绩效股”，而不是未来的“绩效股”。原因是股票的风险衡量是由银行决定的。从安全的角度来看，股价稳定、业绩良好、财务健康的上市公司无疑将成为银行的首选。(分析主流资金的真实目的，找到最佳盈利机会！）

2、商业银行接受的质押上市公司股份不得高于上市公司全部流通股份的10%。上市公司用于质押的证券公司股份不得高于上市公司全部流通股份的10%，也不得高于上市公司已发行股份的5%。质押上市公司股份不得高于上市公司全部流通股份的20%。

本文决定了证券公司的分散投资，避免了只有少数股票受到追捧。

3、最高股票质押率不得超过60%，质押率是贷款本金与质押股票市值的比例。

这一规定与第二条规定的共同作用，意味着流通市值较大的股票将比流通市值较小的股票更容易受到券商的青睐。

2、如何确定股票质押价格？

一般来说，每股的质押价格将在实际贷款日当天选择收盘价，然后根据质押率进行转换。例如，如果今天收盘10元，约定的质押率为50%，那么我每股的质押价格为5元。

在实际交易中，一般来说，警戒线和平仓线都是由资金方确定的，即谁实际给钱，按照谁的标准，大部分资金方都是银行。

一般来说，警戒线160%，平仓线140%。

3、预警线和平仓线

为防止股价下跌对自身利益造成损失，金融机构对质押股票的股价设置了预警线和清算线。目前市场上有两个一般标准:150%/130%和160%/140%。

其计算公式如下：

预警价格=股票价格*质押率*预警线

平仓价格=股票价格*质押率*平仓线

例如，如果每股价格为100元，质押率为50%，预警线为160%，平仓线为140%，则为：

预警价格=100*50%*160%=80元，即股价下跌20%

平仓价格=100*50%*140%=70元，即股价下跌30%

当股价持续下跌接近预警线时，金融机构将要求大股东补仓；当达到平仓线，大股无法补仓还款时，金融机构有权在二级市场抛售质押的股票。

4、如何计算股票质押率？

银行应根据被质押的股票质量和借款人的财务和信用状况与借款人商定，但最高股票质押率不得超过60%。质押率上限的调整由中国人民银行和中国银行业监督管理委员会决定。计算公式如下：

质押率=(贷款本金/质押股票市值)×100%

质押股票的市值=质押股票的数量×股票前七个交易日的平均收盘价。

5、实际案例(st柏龙)

1、陈娜娜女士持有70000股有限销售条件的流通股(占陈娜娜女士持有的股份总数)

5.88%，占公司股份总数的比例

7.53%)质押给深圳市中小企业信贷融资担保集团有限公司，为陈娜娜女士融资提供质押担保，并于2015年12月18日通过中国证券登记结算有限公司深圳分公司办理股权质押登记手续。质押期限自股权质押登记之日起至质权人向中国证券登记结算有限公司深圳分公司解除质押。

陈娜娜女士持有22002000股公司股份，占公司股份总数

1.00%；陈娜娜女士质押了她持有的公司股份7.9万股，占公司股份总数

5.88%，占公司股份总数的比例

7.53%。

2、陈娜娜女士持有14、840、000股有限销售条件的流通股(占陈娜娜女士持有的股份总数)

3.70%，占公司股份总数的%

7.07%)质押给广州证券有限公司，并于2016年5月17日通过中国证券登记结算有限公司深圳分公司办理股权质押登记手续。质押期限自股权质押登记之日起至质权人向中国证券登记结算有限公司深圳分公司解除质押。

截至本公告日(2016年5月23日)，陈娜娜女士持有公司股份4404000股，占公司股份总数

1.00%；陈娜娜女士质押了她持有的公司股份3.064、000股，占公司股份总数

9.57%占公司股份总数的9.57%

4.61%。

以股票为例，当上市公司需要融资时，可以通过股票质押获得融资，然后到期进行股票质押回购。如果在此期间跌破平仓线，则需要增加保证金，如增加部分股权的质押比例。

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我司专注于为上市公司股东股票质押、减持、A股交易数量在50万股以上，或交易金额在300万元（含）人名币以上。